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东方金诚首席宏观分析师王青表示，此次7天期逆回购利率下调，有望扭转此前4个月货币市场利率整体边际走高、且8月和10月的DR007平均利率水平已高于上年同期的状况，意味着从11月开始，“宽货币”势头有望恢复。王青认为，一方面将降低金融机构平均边际资金成本，推动本周三（20日）1年期LPR恢复下行态势，进而降低企业实际贷款利率；另一方面，这也是在当前宏观经济下行压力较大背景下，监管层释放出清晰的逆周期政策调节力度加大的信号，将有助于稳定市场信心和四季度宏观经济运行。

三是规范资金池运作，防范“影子银行”风险。延续对理财产品单独管理、单独建账、单独核算的“三单”要求，以及非标准化债权类资产投资的限额和集中度管理规定，要求理财产品投资非标准化债权类资产需要期限匹配。四是去除通道，强化穿透管理。为防止资金空转，延续理财产品不得投资本行或他行发行的理财产品规定；根据“资管新规”，要求理财产品所投资的资管产品不得再“嵌套投资”其他资管产品。

逆周期力度加大央行7天逆回购利率最近的一次下调发生在2015年10月27日。2018年3月，美联储开启2018年首次加息，中国央行跟随上调逆回购操作利率，从2.5%升至2.55%。当时央行称，利率小幅上行符合市场预期，也是市场对美联储加息的正常反应。

□毕舸（财经评论人）责任编辑：陈悠然 SF104马云回母校谈教育：学生不是向老师低头而是向规则低头来源：梨视频7月15日，马云乡村教师乡村校长结业仪式上，马云表示惩戒就是教育上的刹车，老师没有惩戒的权力就如同开没有刹车的汽车。学生不是向老师低头而是向规则低头，教育最大的挑战不是知识，而是如何应对未来的不确定性。

另外，尹占华还给团队灌输债券交易的思想以及投资经理存在的价值，让大家认识到债券不仅仅做配置持有到期，更重要的是要抓住市场机会做交易以获取超额收益，而超出市场平均收益之上的这部分超额收益正是投资经理的价值所在，否则，客户还不如自己直接买一个指数基金。

消费贷款规模迅速扩大的同时，消费贷款的结构也在逐渐改善。从整体看，近5年我国消费贷款中75%为房贷，消费贷占比约16%。但2017年以来，短期消费贷款增速快速走高，以涉房贷款为主的中长期消费贷款增速显著回落。目前，短期消费贷款占总消费贷款的占比还在持续上升。