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中金：义务教育改革对教育行业的影响来源：中金点睛意见中第17条提出公民同招，最受投资人关注意见发布后，投资者就义务教育阶段学校的招生录取制度的相关改革要求关注程度较高，包括：1）严禁以各类考试、竞赛、培训成绩或证书证明等作为招生依据，不得以面试、评测等名义选拔学生；2）民办义务教育学校招生纳入审批地统一管理，与公办学校同步招生；对报名人数超过招生计划的，实行电脑随机录取；3）高中阶段学校实行基于初中学业水平考试成绩、结合综合素质评价的招生录取模式，落实优质普通高中招生指标分配到初中政策等。

明天开始，气象扩散条件将进一步转差，早晚还易出现轻雾或雾，白天的能见度也会有起伏。预计周日傍晚至周一上午为气象扩散条件最差阶段，出行需注意健康防护。据北京市气象台预计，10月23日前后开始，北京城区和平原地区银杏将进入观赏初期。而未来一周，北京以晴或多云天气为主，气温整体变化起伏不大，白天气温在19~18℃左右，夜间气温在5~8℃左右，持续低温较有利于银杏变色，提醒大家赏秋叶同时也需注意防寒保暖。

【新股机会】下周一共有5只新股申购，分别为良品铺子、映翰通、赛特新材、广大特材、瑞芯微。其中，瑞芯微1月20日（下周一）进行网上申购，申购代码为732893；广大特材1月21日（下周二）进行网上申购，申购代码为787186；良品铺子、映翰通、赛特新材1月22日（下周三）进行网上申购，申购代码分别为732719、787080、787398。

中信证券固收首席分析师明明认为，在TMLF利率优势下，各大银行仍然有续作动力，而央行根据有关金融机构前一季度小微企业和民营企业贷款增量并结合其需求确定2020年一季度TMLF操作金额，不排除TMLF会在续作的基础上再新作一部分数量的可能性。自2017年以来，目前已经连续两年在1月25日（春节前）实施普惠金融定向降准政策，但由于春节前已经无缴税时点，普惠金融定向降准在春节前落地的概率较低，预计会在2月份落地。

但是对于索尼来说，由于市场渠道、产品口碑、用户规模全面收缩，即便做出惊艳的产品，但要重新赢得市场与用户，重建渠道与供应链体系，其实已经相当困难了。在今天这个时代，也已经不是依赖一款好产品就能通吃天下的时代，拥有海量用户与完善的技术储备与创新人才梯队，拥有完善的线上线下渠道体系、供应链体系是优质产品出炉并大卖的基础与前提，即便是当前头部阵营的阻击与模仿也会让索尼的步伐受阻。

在未来四年内，全球企业预计将投入高达570亿美元的巨资在这一领域“开疆扩土”，形成更高的网络密度，增加频谱和升级设备。5G网络将创造全新的服务产品、用例、商业模式和收入的潜在机会，而不是主要依靠最终用户为连通性直接付费给电信公司。一些公司拥有依赖5G服务的客户，而5G世界的运营商可以通过向它们收取费用，产生可观的收入。普华永道指出，通过识别和利用这些机会，运营商有机会确保5G投资回报超过4G。